網(wǎng)上有很多關(guān)于建材商戶pos機(jī)費(fèi)率,集中度提升拐點(diǎn)將至消費(fèi)建材高質(zhì)量發(fā)展時(shí)代到來(lái)的知識(shí)，也有很多人為大家解答關(guān)于建材商戶pos機(jī)費(fèi)率的問(wèn)題，今天pos機(jī)之家(www.shineka.com)為大家整理了關(guān)于這方面的知識(shí)，讓我們一起來(lái)看下吧!
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建材商戶pos機(jī)費(fèi)率
（報(bào)告出品方/作者：華鑫證券，黃俊偉）
1、 地產(chǎn)政策傳達(dá)積極信號(hào)，行業(yè)有望迎來(lái)邊際好轉(zhuǎn)1.1、 九月地產(chǎn)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)邊際弱修復(fù)，觸底回升可期
2022 年房地產(chǎn)行業(yè)下行壓力加大，前三季度房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資、新開(kāi)工、竣工和銷售均 出現(xiàn)不同程度的同比下降，但從月度數(shù)據(jù)的表現(xiàn)來(lái)看，9 月各項(xiàng)指標(biāo)的環(huán)比表現(xiàn)總體呈現(xiàn)弱 修復(fù)?？紤]到積極的房地產(chǎn)行業(yè)政策向市場(chǎng)的逐步傳導(dǎo)，疊加經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)政策對(duì)行業(yè)的提 振預(yù)期，我們認(rèn)為對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)四季度和明年的數(shù)據(jù)表現(xiàn)可持積極態(tài)度。具體各項(xiàng)數(shù)據(jù)分 析如下： 投資方面，同比數(shù)據(jù)單月降幅自 6 月以來(lái)首次縮窄。1-9 月累計(jì)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資完成額 同比下降 8.0%，較 1-8 月同比數(shù)據(jù)降低 0.6pct。9 月房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資完成額同比下降 12.1%，較 8 月同比數(shù)據(jù)縮窄 1.7pct。9 月房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資完成額環(huán)比增長(zhǎng) 12.4%，較 8 月 環(huán)比數(shù)據(jù)提高 10.6pct。9 月底，央行和銀保監(jiān)會(huì)要求六大行在年內(nèi)每家至少提供 1000 億 元房地產(chǎn)融資支持，將有望帶動(dòng)今年四季度房地產(chǎn)投資端的進(jìn)一步改善。
拿地方面，大中城市土拍市場(chǎng)有所回暖。1-9 月 100 大中城市累計(jì)成交土地占地面積和 成交土地總價(jià)同比分別下降 10.3%和 36.3%。9 月 100 大中城市單月成交土地占地面積及和 成交土地總價(jià)同比分別增長(zhǎng) 13.7%和下降 12.0%，環(huán)比分別增長(zhǎng) 28.5%和 123.8%，受供給端 融資政策不斷松綁的影響，房企在大中城市拿地積極性有所恢復(fù)。截至 10 月 30 日，在已 發(fā)布公告的第三批集中供地城市中，已有 16 座城市完成出讓，累計(jì)成交住宅宗地 315 塊， 建筑面積約 3335 萬(wàn)平方米，基本與第二輪集中供地規(guī)模持平，同時(shí)，已有北京、廈門、濟(jì) 南、青島、重慶、武漢、南京等多個(gè)城市明確第四批次集中供地計(jì)劃，其中已有無(wú)錫、南 京、蘇州等多個(gè)城市正式推出第四批次集中供地公告，共推出涉宅用地 37 宗。土拍市場(chǎng)規(guī) 模雖較往年有所下降，但也呈現(xiàn)出邊際回暖跡象。
新開(kāi)工方面仍然承壓，竣工方面受“保交樓”政策支撐有望觸底反彈。1-9 月累計(jì)房屋 新開(kāi)工面積和竣工面積同比分別下降 38.0%和 19.9%。分別較 1-8 月同比數(shù)據(jù)降低 0.8pct 和縮窄 1.3pct。9 月房屋單月新開(kāi)工面積和竣工面積同比分別下降 44.4%和 6.0%，分別較 8 月同比數(shù)據(jù)縮窄 1.3pct 和降低 3.5pct。9 月商品房單月新開(kāi)工面積和竣工面積環(huán)比增長(zhǎng) 7.9%和下降 16.9%，分別較 8 月環(huán)比數(shù)據(jù)提高 14.6pct 和下降 59.4pct。新開(kāi)工方面受上半 年土拍低迷影響，同比數(shù)據(jù)大幅下滑承壓，但環(huán)比數(shù)據(jù)呈現(xiàn)改善，伴隨今年第三輪土拍市 場(chǎng)回暖預(yù)期，開(kāi)工端有望加以修復(fù)?？⒐し矫鎰t受中央及各地頻發(fā)“保交樓”政策支撐， 同比數(shù)據(jù)降幅縮窄，竣工端將呈現(xiàn)觸底反彈趨勢(shì)。
銷售方面，同比數(shù)據(jù)降幅縮窄，環(huán)比數(shù)據(jù)大幅改善。1-9 月商品房累計(jì)銷售面積和銷售 額同比分別下降 22.2%和 26.3%，分別較 1-8 月同比數(shù)據(jù)縮窄 0.8pct 和 1.6pct。9 月商品 房單月銷售面積和銷售額同比分別下降 16.2%和 14.2%，分別較 8 月同比數(shù)據(jù)縮窄 6.4pct 和 5.7pct。9 月商品房單月銷售面積和銷售額環(huán)比增長(zhǎng) 39.3%和 33.7%，分別較 8 月環(huán)比數(shù) 據(jù)提高 34.4pct 和 29.4pct。在一系列信貸政策組合拳下，居民購(gòu)房需求將逐步釋放，銷售 端數(shù)據(jù)有望持續(xù)修復(fù)。
綜合來(lái)看，9 月地產(chǎn)數(shù)據(jù)中，銷售端、拿地端與開(kāi)工端呈環(huán)比改善態(tài)勢(shì)，投資端與竣工 端呈環(huán)比下降但降幅縮窄趨勢(shì)，從銷售端邊際改善傳導(dǎo)至投資端底部修復(fù)仍需一定時(shí)間。 但中央及地方頻頻釋放穩(wěn)樓市積極信號(hào)，將持續(xù)有效帶動(dòng)居民住房需求釋放，房地產(chǎn)市場(chǎng) 對(duì)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)的邊際貢獻(xiàn)有望伴隨松綁政策的出臺(tái)與落地進(jìn)一步提升。
1.2、 行業(yè)政策偏向積極，竣工端和銷售端利好明顯
宏觀金融政策積極，M2 同比增速保持高位，LPR 創(chuàng)歷史新低，銀行體系流動(dòng)性較為充 裕。今年年初以來(lái)，多方釋放積極信號(hào)，9 月廣義貨幣供給量 M2 同比提升 12.1%，增速保 持高位；同時(shí)，5 年期 LPR 與 1 年期 LPR 連續(xù)下調(diào)，9 月 15 日六大行同步下調(diào)銀行存款利 率，為 5 年期 LPR 利率進(jìn)一步下調(diào)提供動(dòng)力；2022 年 9 月抵押補(bǔ)充貸款（PSL）凈新增 1082 億元，這是自 2020 年初以來(lái)央行再度重啟 PSL 工具。經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)背景下，宏觀金 融政策將繼續(xù)保持市場(chǎng)流動(dòng)性合理充裕。
房地產(chǎn)供給側(cè)政策逐步松綁，修復(fù)力度仍待重磅政策支持。4 月 11 日，由證監(jiān)會(huì)、國(guó) 資委、全國(guó)工商聯(lián)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步支持上市公司健康發(fā)展的通知》，支持房企向新 發(fā)展模式轉(zhuǎn)型，正式標(biāo)志房地產(chǎn)供給側(cè)政策自 2020 年三道紅線提出后的硬性管控轉(zhuǎn)為逐步 松綁。9 月底，央行和銀保監(jiān)會(huì)要求六大行在年內(nèi)每家至少提供 1000 億元房地產(chǎn)融資支持， 加大對(duì)房地產(chǎn)供給側(cè)的支持力度，我們認(rèn)為該政策一定程度上能緩解部分房企融資壓力， 有望帶動(dòng) 2022 年 Q4 房地產(chǎn)投資端數(shù)據(jù)企穩(wěn)，進(jìn)而于 2023 年加強(qiáng)房地產(chǎn)企業(yè)的拿地積極性 與促進(jìn)開(kāi)工端數(shù)據(jù)底部修復(fù)。但整體來(lái)看，2022 年房地產(chǎn)供給側(cè)政策始終被置于“防范風(fēng) 險(xiǎn)”的語(yǔ)境中釋放，對(duì)比 2008 年及 2014 年的放松力度，供給側(cè)仍有較大的政策支持空間。
“保交樓”政策持續(xù)推進(jìn)，竣工端修復(fù) Q4 可期。7 月 28 日中央政治局會(huì)議針對(duì)爛尾 樓問(wèn)題首提“保交樓、穩(wěn)民生”，此后中央和地方都高度重視“保交樓”全面落實(shí)，支持 已售逾期交付的住宅項(xiàng)目完成建設(shè)交付，方式包括：1）從資金端為房企紓困；2）在預(yù)售 資金、交易流程等方面加強(qiáng)監(jiān)管，避免新增交付問(wèn)題等。“保交樓”一方面可拉動(dòng)竣工回 暖，另一方面可緩解居民期房交付焦慮，有助于從需求端強(qiáng)信心、穩(wěn)預(yù)期。從今年 9 月竣 工端同比數(shù)據(jù)降幅縮窄來(lái)看，中央及地方陸續(xù)出臺(tái)的“保交樓”相關(guān)政策已經(jīng)取得一定效 果，我們認(rèn)為“保交樓”對(duì)于竣工端的修復(fù)將于 2022 年 Q4 及 2023 年進(jìn)一步兌現(xiàn)。
需求側(cè)政策轉(zhuǎn)向積極，銷售拐點(diǎn)將至。自今年年初開(kāi)始，中央在房住不炒的基礎(chǔ)上定 調(diào)用足用好政策工具箱，支持居民剛性和改善性住房需求，各地全面貫徹“一城一策”， 通過(guò)信貸支持、公積金支持、提供購(gòu)房補(bǔ)貼、放松限購(gòu)限售、降低落戶門檻等方式刺激住 房消費(fèi)，以期由消費(fèi)復(fù)蘇帶動(dòng)樓市回暖。近期銷售端數(shù)據(jù)也有印證，9 月商品房銷售面積及 銷售額同比降幅縮窄，環(huán)比大幅改善，需求側(cè)政策放松效果有所顯現(xiàn)。我們認(rèn)為未來(lái)需求 側(cè)政策組合拳將持續(xù)提振居民購(gòu)房信心與需求，銷售端底部已夯實(shí)，拐點(diǎn)或顯于明年。
總體來(lái)看，中央及地方定調(diào)寬松調(diào)控，持續(xù)釋放穩(wěn)樓市積極信號(hào)。其中“保交樓”政 策持續(xù)加碼，需求側(cè)政策層出不窮，顯著利于竣工端與銷售端復(fù)蘇，若供給側(cè)政策進(jìn)一步 優(yōu)化，則有望與需求側(cè)政策共振，助力樓市跳出底部運(yùn)行。
1.3、 地產(chǎn)行業(yè)今年筑底，明年有望邊際回暖
我們認(rèn)為房地產(chǎn)行業(yè)積極政策有望延續(xù)，考慮到存量政策效力向市場(chǎng)傳導(dǎo)的時(shí)滯影響 和今年低基數(shù)的現(xiàn)實(shí)情況，疊加增量政策刺激，房地產(chǎn)行業(yè)在 Q4 和明年有望迎來(lái)各項(xiàng)指標(biāo) 邊際改善。我們以歷史上各項(xiàng)房地產(chǎn)指標(biāo)的 Q4 占全年比重為基準(zhǔn)，綜合考慮到政策帶來(lái)的 邊際影響為修正，估算出 2022 年全年房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資完成額、房屋新開(kāi)工面積、竣工面積 和商品房銷售面積同比分別下降 4.1%、35.3%、19.4%和 15.4%，較前三季度同比數(shù)據(jù)收窄 3.9pct、2.7pct、0.5pct 和 6.8pct，表明房地產(chǎn)的投資端、開(kāi)工端、竣工端和銷售端均出 現(xiàn)修復(fù)回暖。
在對(duì)明年房地產(chǎn)行業(yè)指標(biāo)的預(yù)測(cè)中，我們重點(diǎn)關(guān)注房地產(chǎn)竣工端的表現(xiàn)。根據(jù)歷史經(jīng) 驗(yàn)，房地產(chǎn)行業(yè)竣工一般滯后開(kāi)工，滯后周期約為 2 年，我們根據(jù)公式“當(dāng)年房屋竣工面 積/2 年前房屋新開(kāi)工面積=當(dāng)年竣工轉(zhuǎn)化率”算得近三年竣工轉(zhuǎn)化率平均值，作為對(duì)于 2023 年房屋竣工面積的預(yù)測(cè)依據(jù)。
我們?nèi)〗昕⒐まD(zhuǎn)化率平均值作為 2023 年中性情況下竣工轉(zhuǎn)化率預(yù)測(cè)值，結(jié)合公式 “2021 年房屋新開(kāi)工面積×2023 年竣工轉(zhuǎn)化率預(yù)測(cè)值=2023 年房屋竣工面積預(yù)測(cè)值”預(yù)測(cè) 得到 2023 年房屋竣工面積約為 9.4 億㎡，同比上升約為 19.5%。我們判斷過(guò)往未如期竣工 部分疊加明年正?？⒐げ糠謱?gòu)成竣工景氣度上行的潛在動(dòng)力，2023 年竣工端數(shù)據(jù)有望呈 現(xiàn)觸底反彈態(tài)勢(shì)，將帶動(dòng)下游消費(fèi)建材需求回暖。
2、 2022 消費(fèi)建材市場(chǎng)規(guī)模下滑程度較大我們認(rèn)為，由于 2022 年房地產(chǎn)竣工端下滑，市場(chǎng)對(duì)消費(fèi)建材整體市場(chǎng)規(guī)模的下滑存在 一定擔(dān)憂。以涂料為例，我們測(cè)算 2022 年民營(yíng)地產(chǎn)企業(yè)竣工面積大幅下滑后，對(duì)涂料市場(chǎng) 整體市場(chǎng)規(guī)模沖擊在 24.5%左右。2022 年涂料市場(chǎng)規(guī)模的確會(huì)存在一定下行壓力，但龍頭 公司可以通過(guò)提升市占率、擴(kuò)充品類的方式進(jìn)行對(duì)沖。
2.1、 2021 年建筑涂料市場(chǎng)規(guī)模 1290 億元
首先，我們通過(guò)兩種方法測(cè)算 2021 年建筑涂料整體市場(chǎng)規(guī)模如下： 測(cè)算方法 1：根據(jù)涂界“中國(guó)涂料企業(yè)百?gòu)?qiáng)榜單”顯示，2021 年全國(guó)涂料市場(chǎng)規(guī)模約 4600 億元。根據(jù)《2021 年建筑涂料市場(chǎng)回顧及 2022 年發(fā)展展望》數(shù)據(jù)計(jì)算，2021 年建筑 涂料產(chǎn)量占比 29.1%。由此測(cè)算得全國(guó)建筑涂料市場(chǎng)規(guī)模約 1339 億元。
方法 2：根據(jù)涂界公布的數(shù)據(jù)，2021 年立邦工程涂料營(yíng)收 65.79 億元，市占率為 8.02%， 測(cè)算全國(guó)工程涂料市場(chǎng)約 820 億元。另外，立邦 2021 年零售裝修漆營(yíng)收 106.21 億元，市 占率 22.60%，測(cè)算 2021 年全國(guó)零售涂料市場(chǎng)規(guī)模約 470 億元左右，因此零售+工程合計(jì)市 場(chǎng)規(guī)模約 1290 億元，下文以 1290 億元為準(zhǔn)。
2.2、 2021 年存量市場(chǎng)規(guī)模測(cè)算：約 278 億元
我們將舊改、城市煥新等帶來(lái)的涂料需求稱為存量涂料市場(chǎng)，根據(jù)目前舊改規(guī)劃，測(cè) 算 2021 年舊改合計(jì)建筑面積為 12.47 億平。將舊改建筑面積和各產(chǎn)品單價(jià)結(jié)合，得到 2021 年舊改建筑涂料市場(chǎng)規(guī)模為 185 億元。
我們定義城市煥新為存量建筑的重涂，截至 2020 年全國(guó)存量建筑面積為 490 億平，假 設(shè)每年 7%的建筑進(jìn)入重涂，則 2021 年重涂面積約 34.3 億平，考慮舊改會(huì)減少重涂需求， 將舊改建筑面積扣除后，2021 年重涂建筑面積實(shí)際約 21.83 億平，假設(shè)重涂?jī)H為內(nèi)墻重涂， 根據(jù)產(chǎn)品價(jià)格計(jì)算得到城市煥新市場(chǎng)規(guī)模約 93 億元。
綜上，建筑涂料存量整體市場(chǎng)規(guī)模約 278 億元（舊改+城市煥新），占整體建筑涂料市 場(chǎng)比例約 21.6%左右。
2.3、 新建建筑中住宅/公建/廠房/基建涂料市場(chǎng)規(guī)模分別為 648/253/81/30 億元
扣除存量建筑涂料市場(chǎng)后，2021 年新建建筑涂料市場(chǎng)規(guī)模約 1012 億元。新建建筑按 類型可劃分為住宅、公建、基建和廠房，按照近 10 年以來(lái)的房屋竣工面積價(jià)值占比，房地 產(chǎn)占比 89%（包括商品房和辦公樓等），基建占比 3%，工業(yè)廠房占比 8%左右。房地產(chǎn)又可 以劃分為住宅和公建，其中住宅占比 64%，公建占比 25%左右。據(jù)此測(cè)算，2021 年新建房地 產(chǎn)建筑涂料需求約 901 億元，其中新建住宅涂料需求為 648 億元，新建公建房屋涂料需求 為 253 億元。此外，新建工業(yè)廠房涂料需求為 81 億元，新建基建相關(guān)涂料需求為 30 億元。
2.4、 地產(chǎn)涂料市場(chǎng)中央國(guó)企市場(chǎng)規(guī)模為 270 億元
考慮到數(shù)據(jù)可得性，我們僅在新建地產(chǎn)涂料市場(chǎng)中測(cè)算央國(guó)企/民營(yíng)企業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模。 根據(jù)克而瑞，截至 2020 年百?gòu)?qiáng)地產(chǎn)土儲(chǔ)中，央國(guó)企地產(chǎn)土儲(chǔ)合計(jì)占比 30%，假設(shè)百?gòu)?qiáng)外地 產(chǎn)企業(yè)的民企/央國(guó)企比例和百?gòu)?qiáng)地產(chǎn)企業(yè)一致，則 2021 年央國(guó)企地產(chǎn)整體涂料市場(chǎng)占新 建地產(chǎn)涂料市場(chǎng)的 30%，為 270 億元，剩下的即為民營(yíng)地產(chǎn)企業(yè)的涂料市場(chǎng)規(guī)模為 631 億元。
2.5、 民營(yíng)地產(chǎn)竣工萎縮對(duì)涂料市場(chǎng)規(guī)模影響較大
我們認(rèn)為，由于市占率提升的影響，未來(lái)央國(guó)企地產(chǎn)市占率有所上升，特別是 2022 年 城投大舉進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)，央國(guó)企地產(chǎn)整體地產(chǎn)竣工面積預(yù)計(jì)不會(huì)大幅萎縮。而民營(yíng)地產(chǎn) 企業(yè)受到資金鏈影響以及銷售斷崖式下滑，民營(yíng)地產(chǎn)企業(yè)的竣工面積在 2022 年大幅萎縮且 預(yù)計(jì)將在未來(lái)保持。工廠、基建以及存量建筑市場(chǎng)規(guī)模，我們判斷受地產(chǎn)沖擊較小。受沖 擊最大的是民營(yíng)地產(chǎn)企業(yè)，我們假設(shè)若 2022 年民營(yíng)地產(chǎn)竣工面積“腰斬”（如新城控股上 半年竣工端下滑 57.70%，綠地控股上半年竣工端下滑 22.81%），則民營(yíng)地產(chǎn)企業(yè)市場(chǎng)規(guī)模 將會(huì)減半至 315 億元，導(dǎo)致整體 1290 億元的市場(chǎng)規(guī)模下滑 24.5%至 975 億元。
3、 弱化地產(chǎn)周期影響，消費(fèi)建材進(jìn)入高質(zhì)量增長(zhǎng)階段在消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)和政策利好支持下，消費(fèi)建材行業(yè)迎來(lái)諸多中長(zhǎng)期需求增長(zhǎng)點(diǎn)。疊加 各頭部公司積極布局多元化品類、增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，行業(yè)有望逐漸擺脫地產(chǎn)周期掣肘，走 出獨(dú)立的成長(zhǎng)邏輯。
3.1、 超低能耗建材將于“十四五”迎來(lái)近三千億市場(chǎng) 需求
中央、地方政策密集出臺(tái)，“十四五“期間被動(dòng)房迎井噴式增長(zhǎng)。雙碳背景下，被動(dòng) 式超低能耗建筑成為建筑行業(yè)實(shí)現(xiàn)“碳達(dá)峰”的必然選擇。 2022 年 3 月，住建部提出“到 2025 年，完成既有建筑節(jié)能改造面積 3.5 億平方米以上，建設(shè)超低能耗、近零能耗建筑 0.5 億平方米以上”的明確目標(biāo)，各地政策亦紛紛加碼推動(dòng)目標(biāo)落實(shí)。
“十四五”期間，被動(dòng)房進(jìn)一步推廣有望為消費(fèi)建材行業(yè)帶來(lái) 2800 億市場(chǎng)空間。被 動(dòng)房的五大核心技術(shù)包括節(jié)能保溫系統(tǒng)、高性能門窗系統(tǒng)、規(guī)避冷熱橋設(shè)計(jì)、優(yōu)良的氣密 性設(shè)計(jì)、高效熱回收新風(fēng)系統(tǒng)，前四種技術(shù)的實(shí)現(xiàn)均依賴高性能的建筑材料。由被動(dòng)房帶 來(lái)的新增市場(chǎng)空間由增量成本和建筑面積共同決定，測(cè)算如下： 1）增量成本：以哈爾濱辰能·溪樹(shù)庭院被動(dòng)房項(xiàng)目為例，其被動(dòng)房建設(shè)中增量成本為 965 元/平米，其中消費(fèi)建材占比約 73%，由高到低分別為外墻保溫（31%）、門窗（28%）、 結(jié)構(gòu)調(diào)整（10%）、氣密性（3%）。 2）建筑面積：2022 年 3 月 11 日住建部《“十四五”建筑節(jié)能與綠色建筑發(fā)展規(guī)劃》 指出：“到 2025 年，完成既有建筑節(jié)能改造面積 3.5 億平方米以上，建設(shè)超低能耗、近零 能耗建筑 0.5 億平方米以上?！比魧?shí)現(xiàn) 4 億平方米建筑改造目標(biāo)，相關(guān)低能耗建筑材料將 新增 2800 億元市場(chǎng)需求。
3.2、 行業(yè)提標(biāo)為防水市場(chǎng)擴(kuò)容 40-60%
防水行業(yè)新規(guī)對(duì)產(chǎn)品用量、性能和施工工藝均提出更高要求。2022 年 10 月，防水新規(guī) 《建筑與市政工程防水通用規(guī)范》落地。1）較現(xiàn)行《建筑工程質(zhì)量管理?xiàng)l例》中“防水質(zhì) 保期 5 年”的規(guī)定，新規(guī)大幅提高防水設(shè)計(jì)年限要求：地下工程不低于工程結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)工作 年限（即不低于 50 年），屋面/室內(nèi)工程不低于 20/25 年。2）新規(guī)增加了防水的施工道數(shù)要求，其中平屋面、瓦屋面工程的一級(jí)防水要求由“兩道防水設(shè)防”修改為“不應(yīng)少于 3 道”，二級(jí)防水要求由“一道防水設(shè)防”修改為“不應(yīng)少于 2 道”。
在材料不變的前提下，增加單位面積材料用量是提高防水設(shè)計(jì)年限的最直接方式，測(cè) 算得增加材料厚度+提高施工道數(shù)，將帶動(dòng)防水市場(chǎng)擴(kuò)容 40%-60%。測(cè)算過(guò)程如下： 據(jù)建筑防水協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)朱冬青估計(jì)，若按此前意見(jiàn)稿要求，國(guó)內(nèi) 80%-85%的建筑都可能 會(huì)被列為建筑防水一級(jí)防水設(shè)防的要求，我們假設(shè)這一比例為 80%，并以一級(jí)防水要求建筑 的防水增量需求代表整個(gè)防水行業(yè)增量需求。我國(guó)防水產(chǎn)業(yè)以防水卷材為主（2021 年卷材 合計(jì)占 70%），故以 SBS 改性瀝青防水卷材為例進(jìn)行計(jì)算。1）從材料厚度（決定單價(jià)）看， 新規(guī)對(duì)各類防水卷材提出了最小厚度規(guī)定（其中施工聚合物改性防水卷材層厚度不低于 3mm），雖未較舊準(zhǔn)則顯著提高，但考慮到增加厚度對(duì)防水能力有較明顯的提升效果，假設(shè) 新規(guī)后卷材厚度平均由 3mm 增至 4mm，卷材單價(jià)按國(guó)標(biāo) I 型 3mm 厚 17 元/平米，4mm 厚 20 元/平米計(jì)算。 2）從施工道數(shù)（決定用量）看，新規(guī)中屋面工程的一級(jí)防水最低要求道數(shù) 為 3（舊準(zhǔn)則為 2），地下室工程的防水材料種類最低要求為 2（舊準(zhǔn)則為 1），假設(shè)新規(guī) 后一級(jí)防水工程道數(shù)平均由兩道增至三道。 由此計(jì)算，新規(guī)帶來(lái)防水市場(chǎng)擴(kuò)容（20*80%+17*20%）*（3*80%+2*20%）/（17*2）- 1=60%?？紤]到實(shí)際施工過(guò)程中可能并非完全按照標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行，我們認(rèn)為此次防水提標(biāo)政策落 地將擴(kuò)容防水行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模 40%-60%。
此外，新規(guī)將帶來(lái)防水材料質(zhì)量和施工技術(shù)漸趨標(biāo)準(zhǔn)化，從而帶動(dòng)防水市場(chǎng)集中度提 升，優(yōu)質(zhì)防水企業(yè)受益。新規(guī)更新了屋面、室內(nèi)、地下等多個(gè)場(chǎng)景的防水施工技術(shù)要求及驗(yàn)收標(biāo)準(zhǔn)，并對(duì)材料質(zhì)量、驗(yàn)收規(guī)范以及技術(shù)設(shè)計(jì)規(guī)范作出了更高要求。在更高防水標(biāo)準(zhǔn) 的約束下，大量低端偽劣防水材料產(chǎn)能將加速退出，從而促進(jìn)產(chǎn)品品質(zhì)占優(yōu)、施工技術(shù)良 好的防水企業(yè)市占率提高，帶動(dòng)市場(chǎng)集中度提升。諸如東方雨虹（2021 年市占率 15%）、 科順股份（2021 年市占率 4%）、凱倫股份、三棵樹(shù)等優(yōu)質(zhì)防水企業(yè)將充分受益。
3.3、 頭部公司橫向擴(kuò)張以增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力
頭部公司紛紛向平臺(tái)型建材商發(fā)展，在創(chuàng)造全新利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)的同時(shí)，增強(qiáng)了自身抗風(fēng) 險(xiǎn)能力。在鞏固傳統(tǒng)產(chǎn)品的領(lǐng)先地位基礎(chǔ)上，頭部公司紛紛切入其他賽道，依托渠道優(yōu)勢(shì) 進(jìn)行橫向擴(kuò)張。其中東方雨虹的擴(kuò)張較為成功，其依托民建集團(tuán)發(fā)展瓷磚膠、美縫劑業(yè)務(wù)， 2022H1 在防水行業(yè)承壓背景下，瓷磚膠產(chǎn)品線同比增 110%，美縫劑等其他品類產(chǎn)品線亦均 實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)，新品類成為東方雨虹抵抗地產(chǎn)周期下行、穩(wěn)定盈利的重要力量。三棵樹(shù)、 北新建材、堅(jiān)朗五金、偉星新材等偏功能性建材的公司近年亦追求多元化發(fā)展；而蒙娜麗 莎、東鵬控股、兔寶寶等偏裝飾性建材的公司，相比橫向擴(kuò)張則更傾向于在單一品類內(nèi)完 善產(chǎn)品矩陣，為客戶提供多樣化選擇。
4、 供需格局轉(zhuǎn)變，2023 年集中度提升將成 為最上層邏輯從主觀來(lái)講，在地產(chǎn)進(jìn)入存量時(shí)代、工業(yè)自動(dòng)化趨勢(shì)增強(qiáng)等因素驅(qū)動(dòng)下，消費(fèi)建材行 業(yè)供需格局迎來(lái)深刻轉(zhuǎn)變，龍頭為應(yīng)對(duì)行業(yè)之變?cè)谛枨蠛凸┙o端激烈競(jìng)爭(zhēng)，不僅鞏固了自 身優(yōu)勢(shì)地位，也使得中小企業(yè)生存空間進(jìn)一步收窄。從客觀來(lái)講，環(huán)保監(jiān)管、防水標(biāo)準(zhǔn)提 升等政策因素，也將推動(dòng)良幣驅(qū)逐劣幣，加速中小企業(yè)出清，形成更加有利于頭部企業(yè)的 市場(chǎng)環(huán)境，從而優(yōu)化行業(yè)結(jié)構(gòu)，驅(qū)動(dòng)集中度加速提升。 市場(chǎng)份額向頭部的集中，反過(guò)來(lái)將增強(qiáng)頭部公司在上下游產(chǎn)業(yè)鏈中的議價(jià)能力和占款 能力，形成“市場(chǎng)份額增加”與“產(chǎn)業(yè)鏈地位提高”相互促進(jìn)的良性循環(huán)模式，開(kāi)啟強(qiáng)者 愈強(qiáng)的長(zhǎng)期成長(zhǎng)通道，從而推動(dòng)行業(yè)集中度進(jìn)一步提升和競(jìng)爭(zhēng)格局日益穩(wěn)定。
4.1、 需求端：銷售能力愈發(fā)成為公司競(jìng)爭(zhēng)力決定因素
由于消費(fèi)建材產(chǎn)品本身同質(zhì)化程度高且消費(fèi)者對(duì)其品質(zhì)感知程度較弱，銷售能力是公司占領(lǐng)市場(chǎng)的核心決定因素，龍頭公司圍繞人員、渠道、服務(wù)等多維度展開(kāi)激烈競(jìng)爭(zhēng)。
4.1.1、擴(kuò)充和激勵(lì)銷售人員，培育核心競(jìng)爭(zhēng)力
近年來(lái)龍頭公司積極擴(kuò)充銷售人員數(shù)量，配合高薪資和股權(quán)激勵(lì)調(diào)動(dòng)其積極性，以打 造高度狼性的銷售團(tuán)隊(duì)。 員工數(shù)量方面，我們統(tǒng)計(jì)，近五年各頭部公司銷售人員人數(shù)和人均創(chuàng)收呈上升趨勢(shì)， 反映出公司對(duì)銷售人員重視程度的提高和銷售績(jī)效的優(yōu)化。
員工激勵(lì)方面，首先，龍頭公司可提供具備競(jìng)爭(zhēng)力的薪資，在我們考察的七家龍頭公 司中，其銷售團(tuán)隊(duì)中的重要角色——銷售經(jīng)理的工資水平基本均超當(dāng)?shù)仄骄べY 10%以上。
第二，龍頭公司普遍以股份為紐帶綁定公司與員工利益。其中東方雨虹和三棵樹(shù)實(shí)施 力度較大。 1） 在 2021 年 股 權(quán)激 勵(lì)中 東 方雨 虹 激 勵(lì)人 數(shù)占 員 工總 數(shù) 31% ， 且在 2016/2019/2021 年三輪股權(quán)激勵(lì)中銷售人員占比均接近 60%，職務(wù)大多為“銷售經(jīng)理”。2） 三棵樹(shù)激勵(lì)方式以員工持股為主，其最新一期計(jì)劃總?cè)藬?shù)占員工總數(shù)近五成；其中董監(jiān)高之外員工的計(jì)劃持股份額占比高達(dá) 93.60%，以骨干員工為主的激勵(lì)結(jié)構(gòu)有利于激發(fā)公司整 體經(jīng)營(yíng)活力。此外，三棵樹(shù)實(shí)控人在資金及收益上均對(duì)員工持股計(jì)劃予以兜底，進(jìn)一步增 強(qiáng)了員工參與信心。3）我們考察的其余幾家公司，最近一次激勵(lì)人數(shù)占員工總數(shù)最高不超 過(guò) 12%，但預(yù)計(jì)在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、銷售人員重要性日益突出的背景下，各家公司的激勵(lì)范圍 均將趨于更加廣泛。
4.1.2、推進(jìn)渠道下沉，應(yīng)對(duì)行業(yè)需求結(jié)構(gòu)變化
根據(jù)所覆蓋客戶類型的不同，消費(fèi)建材公司主要銷售渠道分“直銷+工程經(jīng)銷+零售經(jīng) 銷”三種，分別針對(duì)大 B、小 B 和 C 端客戶。
房建市場(chǎng)由增量向存量切換的趨勢(shì)或改變消費(fèi)建材行業(yè)需求結(jié)構(gòu)，使之客戶趨零散化： 1）B 端業(yè)務(wù)分化，大 B 集采承壓，小 B 業(yè)務(wù)重要性提升；2）C 端空間打開(kāi)，完善零售渠道 建設(shè)、搶占 C 端市場(chǎng)成為行業(yè)新競(jìng)爭(zhēng)主線。整體看，在客戶數(shù)量增加、單客規(guī)模減小趨勢(shì) 下，渠道下沉漸成各公司競(jìng)爭(zhēng)主線。 B 端市場(chǎng)：地產(chǎn)開(kāi)工端增速下滑帶來(lái)房建增量需求走弱，而房企融資監(jiān)管的趨嚴(yán)和精裝 滲透率增長(zhǎng)的放緩進(jìn)一步增大了集采市場(chǎng)擴(kuò)容難度，長(zhǎng)期看大 B 端集采業(yè)務(wù)輝煌時(shí)代或一 去不復(fù)返，部分龍頭在大 B 戰(zhàn)略集采上的傳統(tǒng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)趨于弱化。小 B 市場(chǎng)潛在空間大， 加之對(duì)小 B 業(yè)務(wù)具備賬期短、議價(jià)能力強(qiáng)等優(yōu)勢(shì)，以及環(huán)保政策趨嚴(yán)帶來(lái)建筑施工、家裝 公司等行業(yè)集中度提升，小 B 業(yè)務(wù)或快速發(fā)展，成為消費(fèi)建材公司下一輪增長(zhǎng)的重要推動(dòng) 力。 C 端市場(chǎng)：個(gè)人業(yè)主自住房和二手房翻修需求的釋放為 C 端業(yè)務(wù)帶來(lái)廣闊空間，零售 經(jīng)銷渠道重要性日益顯現(xiàn)。C 端市場(chǎng)挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存，其競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)激烈，進(jìn)軍之初難度較大， 但 1）完善零售經(jīng)銷渠道和提前卡位地方市場(chǎng)后，往往可打造較高壁壘；2）C 端業(yè)務(wù)良好的現(xiàn)金流可起到熨平地產(chǎn)周期、保持經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性的效果；3）建材產(chǎn)品的價(jià)值實(shí)現(xiàn)高度依賴 配送、安裝等服務(wù)，企業(yè)可通過(guò)完善的服務(wù)體系打造差異化、提升附加值，提升盈利能力。 尤其是對(duì)過(guò)去 C 端零售業(yè)務(wù)較少的防水、涂料行業(yè)，零售渠道的開(kāi)辟成為其重要的利潤(rùn)增 長(zhǎng)點(diǎn)。我們觀察到相應(yīng)龍頭東方雨虹、三棵樹(shù)均積極推動(dòng)渠道下沉且成效初現(xiàn)：東方雨虹 2022H1 民建集團(tuán)/德愛(ài)威建筑涂料零售分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 32.55/3.52 億元，同比增 83%/47%； 三棵樹(shù) 2017/2021 年終端銷售網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量分別為 1.9 萬(wàn)/4.88 萬(wàn)，4 年 CAGR 達(dá) 26.6%。
4.1.3、完善服務(wù)體系，打造差異化競(jìng)爭(zhēng)點(diǎn)
服務(wù)能力是 C 端市場(chǎng)重要的差異化競(jìng)爭(zhēng)點(diǎn)，龍頭公司不斷拓寬服務(wù)邊界，完善“產(chǎn)品+ 服務(wù)”的全新商業(yè)模式。 對(duì) C 端客戶，各公司從進(jìn)店導(dǎo)購(gòu)、住宅預(yù)檢、配送、施工、售后等多方面發(fā)力提升其 購(gòu)買體驗(yàn)；部分已分離施工修繕?lè)?wù)為獨(dú)立的業(yè)務(wù)板塊進(jìn)行盈利，如起家于施工的東方雨 虹成立了專門的建筑修繕集團(tuán)，提供既有建筑滲漏治理、建筑結(jié)構(gòu)補(bǔ)強(qiáng)加固等獨(dú)立施工服 務(wù)。
對(duì)掌握大量客戶資源的專業(yè)化人士群體，各公司亦通過(guò)多種手段進(jìn)行整合爭(zhēng)取。對(duì)防 水、涂料、管材、保溫材料等功能性較強(qiáng)的建材，工長(zhǎng)群體是公司主要的專業(yè)用戶畫(huà)像， 銷售人員力圖通過(guò)培訓(xùn)、認(rèn)證、會(huì)員平臺(tái)、創(chuàng)辦賽事等服務(wù)提升工長(zhǎng)粘性，打開(kāi)從工長(zhǎng)到 業(yè)主的流量入口，并通過(guò)專業(yè)工長(zhǎng)為業(yè)主提供施工服務(wù)。對(duì)瓷磚、板材等偏裝飾性的建材， 設(shè)計(jì)師相比工長(zhǎng)對(duì)消費(fèi)者有更大影響力，公司往往通過(guò)公益講座、沙龍、賽事等活動(dòng)與設(shè) 計(jì)師建立業(yè)務(wù)聯(lián)系，并通過(guò)設(shè)計(jì)師為業(yè)主提供配套設(shè)計(jì)服務(wù)。
總之，以上商業(yè)模式的變化（由單賣產(chǎn)品到“產(chǎn)品+服務(wù)”）與公司加強(qiáng)人員激勵(lì)和渠 道下沉等舉措相配合，將助力各頭部公司在行業(yè)擴(kuò)容趨勢(shì)下，進(jìn)一步增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、提 升市場(chǎng)份額。
4.2、 供給端：精細(xì)化成本管理輔助價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)
頭部公司更易通過(guò)精細(xì)化成本管理壓縮單位成本，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益最大化。在產(chǎn)品同質(zhì) 化嚴(yán)重、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈的行業(yè)環(huán)境下，通過(guò)提價(jià)向終端轉(zhuǎn)移成本壓力并非易事，降低成本 成為消費(fèi)建材公司采取價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)策略的首選方式，而頭部公司更具資金實(shí)力打贏“成本內(nèi) 卷戰(zhàn)”。
4.2.1、向上游擴(kuò)張降低采購(gòu)成本
整合上游獲得原材料成本優(yōu)勢(shì)，擺脫供應(yīng)商依賴性提高自身議價(jià)能力。近年來(lái)，消費(fèi) 建材行業(yè)主要原材料價(jià)格整體呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，沖擊企業(yè)盈利能力，消費(fèi)建材龍頭公司正積 極向產(chǎn)業(yè)鏈上游擴(kuò)張，保證原材料價(jià)格及供應(yīng)，以最直接的方式進(jìn)行價(jià)格“內(nèi)卷”戰(zhàn)。在 向上擴(kuò)張后，東方雨虹、大亞圣象、北新建材對(duì)前五名供應(yīng)商合計(jì)采購(gòu)金額占年度采購(gòu)總 額比例整體呈下降趨勢(shì)，降低對(duì)主要供應(yīng)商的依賴性初見(jiàn)成效。
4.2.2、引進(jìn)自動(dòng)化降低人力成本
引進(jìn)自動(dòng)化設(shè)備以降低人力成本。近年來(lái)，消費(fèi)建材行業(yè)龍頭生產(chǎn)人員占總員工比例 整體呈下降趨勢(shì)，生產(chǎn)人員人均產(chǎn)值整體卻呈上升趨勢(shì)。我們認(rèn)為其主要得益于企業(yè)抓住 工業(yè) 4.0 的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，從自動(dòng)化走向智能化，逐步降低直接人工成本，提高生產(chǎn)效率。
總之，消費(fèi)建材行業(yè)一方面可通過(guò)向上游擴(kuò)張以降低采購(gòu)成本，另一方面可打造智能 制造工廠降低生產(chǎn)成本,這些舉措只有具備雄厚資金實(shí)力的頭部企業(yè)才可能完成，其本就因 產(chǎn)量較高而規(guī)模效應(yīng)顯著，從多個(gè)環(huán)節(jié)壓縮成本將進(jìn)一步拉大其相對(duì)中小企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)， 推動(dòng)行業(yè)集中度提升。
5、 消費(fèi)建材企業(yè)業(yè)績(jī)或迎拐點(diǎn)，2023 年盈 利能力有望提升5.1、 頭部建材公司 2022 年 Q3 業(yè)績(jī)匯總
頭部建材公司 2022 年 Q3 業(yè)績(jī)或迎拐點(diǎn)，營(yíng)收凈利均出現(xiàn)轉(zhuǎn)好跡象。在建材公司中， 細(xì)分行業(yè)的頭部公司 Q3 的業(yè)績(jī)表現(xiàn)與 Q2 相比出現(xiàn)了不同程度的邊際好轉(zhuǎn)，其中：
1）石膏板材：兔寶寶 Q3 營(yíng)業(yè)收入/凈利潤(rùn)同比下降 13.88%/40.84%，其中營(yíng)收較 Q2 同 比跌幅略有收窄。北新建材 Q3 營(yíng)業(yè)收入/凈利潤(rùn)同比下降 14.84%/21.12%，與 Q2 相比同比 跌幅擴(kuò)大。 2）管件管材：偉星新材 Q3 營(yíng)業(yè)收入/凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng) 1.31%/ 13.67%，毛利率/凈利率 較 Q2 分別增長(zhǎng) 4.78pct/8.04pct，與 Q2 相比盈利能力出現(xiàn)顯著的邊際改善。 3）門窗五金：堅(jiān)朗五金 Q3 營(yíng)業(yè)收入同比下降 12.86%，同比跌幅較 Q2 略有擴(kuò)大；Q3 凈利潤(rùn)同比下降 72.27%，跌幅顯著收窄；盈利能力明顯改善，毛利率和凈利率與 Q2 相比分 別提升 2.38pct 和 3.98pct。 4）建筑瓷磚：蒙娜麗莎 Q3 營(yíng)業(yè)收入同比下降 4.18%，較 Q2 跌幅顯著收窄；Q3 凈利潤(rùn) 同比增長(zhǎng) 0.30%，增速由負(fù)轉(zhuǎn)正，同時(shí)毛利率/凈利率較 Q2 分別增加 4.85pct/30.06pct。 東鵬控股 Q3 營(yíng)業(yè)收入/凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)-8.94%/932.48%，而 Q2 營(yíng)業(yè)收入/凈利潤(rùn)同比下降 13.09%/41.40%，Q3 營(yíng)收端和盈利端的邊際改善較為明顯；Q3 毛利率也有一定提升，較 Q2 增長(zhǎng) 1.25pct。5）防水材料：東方雨虹 Q3 營(yíng)業(yè)收入/凈利潤(rùn)同比下降 4.51%/40.31%，Q3 凈利潤(rùn)同比 跌幅略有收窄?？祈樄煞?Q3 營(yíng)業(yè)收入/凈利潤(rùn)同比下降 5.50%/88.40%，營(yíng)收和利潤(rùn)雙雙承 壓。 6）保溫材料：魯陽(yáng)節(jié)能 Q3 營(yíng)業(yè)收入/凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng) 2.79%/0.24%，同比增速較 Q2 小 幅下滑。 7）涂料：三棵樹(shù) Q3 營(yíng)業(yè)收入/凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng) 0.54%/534.01%，與 Q2 相比，營(yíng)業(yè)收入 同比增速由負(fù)轉(zhuǎn)正，凈利潤(rùn)同比增速擴(kuò)大；同時(shí)毛利率/凈利率分別為 3
綜上所述，盡管建材行業(yè)整體仍然處于較為困難的狀態(tài)，大多數(shù)公司業(yè)績(jī)同比增速仍 為負(fù)數(shù)，但是一些細(xì)分行業(yè)中的代表公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)了邊際改善的征兆。明年隨著地產(chǎn)行業(yè) 和建材供需格局等持續(xù)好轉(zhuǎn)，建材公司的處境有望得到進(jìn)一步改善，業(yè)績(jī)有望迎來(lái)拐點(diǎn)。
5.2、 2023 年國(guó)際原油價(jià)格呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，消費(fèi)建材成 本端壓力有望下降
全球交易衰退預(yù)期，原材料價(jià)格有望下降，建材公司盈利能力有望提升。當(dāng)下全球通 脹仍未得到完全遏制，美聯(lián)儲(chǔ)處于加息周期，美債利率持續(xù)高攀，反映出市場(chǎng)對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì) 景氣度的擔(dān)憂。在全球交易衰退預(yù)期的大背景下，原油價(jià)格和同比增速雙雙回落，明年或 將維持下降趨勢(shì)。因此，建材成本下降可期，公司盈利能力有望得到修復(fù)。
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pos機(jī)三費(fèi)率是什么意思？
POS機(jī)費(fèi)率的設(shè)定，由銀聯(lián)根據(jù)市場(chǎng)情況設(shè)定了公益、優(yōu)惠、標(biāo)準(zhǔn)三檔：
第一檔：公益類（0費(fèi)率），這些主要是公益非盈利類機(jī)構(gòu)：學(xué)校、醫(yī)院、福利慈善、殯葬機(jī)構(gòu)、政府機(jī)構(gòu)收費(fèi)等，銀聯(lián)規(guī)定不對(duì)在這些機(jī)構(gòu)收款POS機(jī)上刷卡用戶收取費(fèi)用；對(duì)于這些收款機(jī)構(gòu)，無(wú)論是銀行、支付公司、銀聯(lián)都是不賺錢的。
第二檔：優(yōu)惠類（0.38%費(fèi)率），這些類型商戶屬于民生惠民類，銀聯(lián)設(shè)定為手續(xù)費(fèi)優(yōu)惠商戶：加油站、飛機(jī)商旅、交通運(yùn)輸、水電煤氣糧油店、大型超市與批發(fā)市場(chǎng)等；這類商戶POS機(jī)費(fèi)率低，三方參與機(jī)構(gòu)賺的少。
第三檔：標(biāo)準(zhǔn)類，費(fèi)率一般為0.6%～0.75%之間（有銀聯(lián)補(bǔ)貼的閃付、掃碼0.38%費(fèi)率也屬于標(biāo)準(zhǔn)商戶）；標(biāo)準(zhǔn)商戶是銀行信用卡消費(fèi)收益的重點(diǎn)商戶群體，也多為傳說(shuō)中的“帶積分商戶”：房產(chǎn)、汽車、百貨、建材、餐飲、娛樂(lè)、酒店、酒吧夜總會(huì)、美容、黃金珠寶、服裝、煙酒、商貿(mào)等；這些商戶費(fèi)率高，銀行、支付公司、銀聯(lián)賺得多，所以都高興。
以上就是關(guān)于建材商戶pos機(jī)費(fèi)率,集中度提升拐點(diǎn)將至消費(fèi)建材高質(zhì)量發(fā)展時(shí)代到來(lái)的知識(shí)，后面我們會(huì)繼續(xù)為大家整理關(guān)于建材商戶pos機(jī)費(fèi)率的知識(shí)，希望能夠幫助到大家！
